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医药板块筑底回升 关注业绩主线

来源:本站原创发表时间:2021-11-13

  从已披露的2020年报来看,以下板块业绩持续兑现,市场表现亮眼:1)CRO/CDMO:

  (+60%)、康龙化成(+114%)、泰格医药(+108%)、博腾股份(+47.58%)、昭衍新药(+69%)、美迪西(+95%)、药石科技(经调同比+68.60%);2)防疫、检测相关产品:英科医疗(+3829.22%,归母净利润同比,下同)、圣湘生物(+6528%)、硕世生物(+879%)、达安基因(+2557%)、鱼跃医疗(+138%)、万孚生物(+64%);3)特色原料药:普洛药业(+47.58%)、博瑞医药(+52.46%)。4月建议继续关注一季报可能超预期的细分子行业及重点公司:1)景气度的延续,包括CRO/CDMO,疫苗、特色原料药、连锁药店等领域,预计将延续2020年快速增长态势;2)疫情常态化下的复苏,包括医疗服务、医疗器械、创新药等相关企业。国内新冠疫苗步入兑现期,建议积极关注有望首批兑现利润的企业。截至3月30日,全球累计接种5.78亿剂次。其中美国(1.48亿剂)、中国(1.15亿剂)、欧盟(7222万剂)、印度(6305万剂)、英国(数据更新至3月29日3452万剂)、巴西(1822万剂)、土耳其(1530万剂)、德国(1348万剂)等总接种量位居前列。3月22日,安徽省疾病防控控制中心公布,智飞生物

  蛋白新冠病毒疫苗获安徽省纳入紧急采购,目前全球共有十款新冠疫苗附条件上市,新冠疫苗的兑现有望给相关企业带来利润增量,可关注2021年有望首批兑现利润的智飞生物、康希诺生物-B、康泰生物、复星医药等。长期来看,2020年起重磅爆款国产13价肺炎疫苗、2价HPV疫苗逐步上市,疫苗认知度持续提升,推动行业维持较快增速,推荐智飞生物、康泰生物、万泰生物、、华兰生物等。4月重点推荐:恒瑞医药、

  、药明康德、药明生物、智飞生物、泰格医药、、、、健友股份、海思科、仙琚制药、九强生物。长期来看,医药板块的分化,头部集中,创新驱动发展的趋势不会变化,龙头企业强者恒强,因而我们持续强调精选赛道,优选龙头。我们认为,医药行业政策变革持续、疫情常态化时代下,创新诊疗手段谈判、常规用药和耗材带量采购、医保控费等政策将持续深化,行业结构性调整长期存在,产品、技术、服务、渠道等多维度创新才能带来持续机会。我们从创新升级角度,寻找变革中的长牛品种,持续推荐“六个方向”:1)创新药及其产业链:创新引领未来,未来3~5年将是国内创新药密集上市阶段,看好具备全球创新力的头部药企恒瑞医药、中国生物制药、

  、、君实生物;伴随创新蓬勃发展的创新药产业链龙头企业、康龙化成、泰格医药、。2)医疗服务:刚性需求下高景气持续,服务创新持续拉动需求升级,看好竞争壁垒较高、成长路径清晰的医疗服务龙头公司、。3)创新疫苗:国产创新品种持续获批放量,推动消费升级,看好智飞生物、康泰生物。4)特色原料药:看好政策变革下,全球产能转移+产业创新升级带来的长期发展,看好普洛药业、、。5)创新器械:看好创新驱动下的进口替代,如迈瑞医疗、安图生物、。6)连锁药店:分化整合+处方外流,院外零售渠道价值重估,行业长周期景气值得期待,看好大参林、益丰药房。(文章来源:信息早报)


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